
作為從聯(lián)想體系分拆出來(lái)的IT分銷(xiāo)業(yè)務(wù),郭為和他所帶領(lǐng)下的神州數(shù)碼(00861.HK)在十余年間,低調(diào)潛行、一路拼殺。
雖與聯(lián)想漸行漸遠(yuǎn),郭為倒也闖出了一條寬闊大路:2001年,成立僅一年的神州數(shù)碼就在香港聯(lián)交所上市;2013年底,又順利將軟件和信息服務(wù)業(yè)務(wù)推向了資本市場(chǎng),神州信息(000555.SZ)借殼A股 ST太光。
今年8月7日,神州數(shù)碼再度分拆其收入貢獻(xiàn)最高的分銷(xiāo)業(yè)務(wù),借殼深信泰豐(000034.SZ)上市。在出售分銷(xiāo)業(yè)務(wù)后,神州數(shù)碼計(jì)劃轉(zhuǎn)型為純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司,繼續(xù)把重點(diǎn)和資源投放于互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)等新興業(yè)務(wù)。
此舉若得以順利成行,郭為將一手掌控3家上市公司,“神州系”上市公司集群已然成形。
郭為再下一城
8月7日,神州數(shù)碼發(fā)布“非常重大出售事項(xiàng)及關(guān)聯(lián)交易公告”,宣布將向A股上市公司深信泰豐出售其IT產(chǎn)品分銷(xiāo)業(yè)務(wù),所有與神州數(shù)碼現(xiàn)有IT產(chǎn)品分銷(xiāo)業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債及業(yè)務(wù)將全部被出售。
在同時(shí)公布的匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中,此次交易標(biāo)的被概括為“在企業(yè)信息科技領(lǐng)域,為企業(yè)客戶(hù)提供涵蓋系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)、安全等應(yīng)用架構(gòu)的產(chǎn)品和解決方案;在消費(fèi)電子領(lǐng)域,整合在線(xiàn)與線(xiàn)下資源,為用戶(hù)提供以全渠道營(yíng)銷(xiāo)為核心的全價(jià)值鏈服務(wù)”——2014年度,此部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收451.9億元。當(dāng)年。神州數(shù)碼實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額約683.43億港元,折合人民幣約560億元。
資料顯示,深信泰豐主營(yíng)電話(huà)機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)和飼料生產(chǎn)。近年來(lái),由于受手機(jī)用戶(hù)快速擴(kuò)張,以及飼料行業(yè)整體不景氣等影響,該公司兩大主業(yè)電話(huà)機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)及飼料產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)萎縮,造成經(jīng)營(yíng)承壓,利潤(rùn)呈連年下降趨勢(shì)。
此次重組,實(shí)為神州數(shù)碼分拆旗下分銷(xiāo)業(yè)務(wù)借殼上市:神州數(shù)碼郭為等人先通過(guò)參與非公開(kāi)發(fā)行的方式成為深信泰豐股東,然后深信泰豐再以所募資金及自籌現(xiàn)金,作價(jià)40.1億元收購(gòu)神州數(shù)碼下屬I(mǎi)T分銷(xiāo)業(yè)務(wù)公司。
首先,深信泰豐以7.43元/股的價(jià)格向郭為、王曉巖等非公開(kāi)發(fā)行2.96億股,募資不超過(guò)22億元。其中,郭為、王曉巖分別認(rèn)購(gòu)1.55億股和6460萬(wàn)股。本次發(fā)行完成后,郭為及其一致行動(dòng)人將持有公司28.19%股份,深信泰豐以所募資金22億元及自籌資產(chǎn)18億元向神州數(shù)碼100%控制的神州數(shù)碼有限公司購(gòu)買(mǎi)旗下分銷(xiāo)業(yè)務(wù)公司的全部股權(quán)。以資產(chǎn)估值看,神州數(shù)碼目前的整體市值80億港元,分拆部分的價(jià)格約50億港元。
神州數(shù)碼官方將此舉定義為公司向“完全的服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)公司”轉(zhuǎn)型,同時(shí)考慮到分銷(xiāo)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)A股上市后將擁有獨(dú)立的資本平臺(tái),也將成為一家100%的內(nèi)資公司,使其在國(guó)家“自主可控,安全可靠”的政策導(dǎo)向下獲得更廣闊的發(fā)展空間。
此次交易完成后,神州數(shù)碼與被分拆的業(yè)務(wù)已無(wú)股權(quán)控制關(guān)系;神州數(shù)碼承諾,自身及其附屬企業(yè)今后均不會(huì)經(jīng)營(yíng)可能與IT產(chǎn)品分銷(xiāo)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。此前一直負(fù)責(zé)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)的神州數(shù)碼執(zhí)董閆國(guó)榮,按計(jì)劃將在深信泰豐擔(dān)任管理層職務(wù),繼續(xù)管理這部分業(yè)務(wù),但不再在神州數(shù)碼擔(dān)任董事。
“不斷轉(zhuǎn)型”的神州數(shù)碼
“神州數(shù)碼這幾年不斷轉(zhuǎn)型,此次分拆是全面業(yè)務(wù)和資本布局的一步。”郭為如此表達(dá)自己的用意。
“分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入量級(jí)很大,但毛利率和凈利率都很低。”資深行業(yè)觀察員安永平對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示,計(jì)算機(jī)行業(yè)主要分為軟件、硬件和系統(tǒng)集成等,硬件是最“平民”的,軟件的利潤(rùn)率最高,系統(tǒng)集成較為綜合,分銷(xiāo)業(yè)務(wù)這一塊顯然算不上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
神州數(shù)碼2014年報(bào)顯示,“分銷(xiāo)分部”的毛利率為3.28%,“系統(tǒng)分部”毛利率為8.76%;根據(jù)神州數(shù)碼官網(wǎng)披露的分部門(mén)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)顯示,截至去年三季度,對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)很大的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)對(duì)整體利潤(rùn)的貢獻(xiàn)只有33%,而“系統(tǒng)”和“IT服務(wù)”各占42%和18%。
分銷(xiāo)業(yè)務(wù)在近年間呈不斷萎縮態(tài)勢(shì)。此次交易的匯總財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,分銷(xiāo)業(yè)務(wù)營(yíng)收從2012年的521億元縮至2014年的451億元;盈利能力下滑更為顯著,從2012年的9.79億元驟降至2014年的3.13億元。
在維持國(guó)內(nèi)最大IT產(chǎn)品分銷(xiāo)商地位的同時(shí),神州數(shù)碼一直嘗試發(fā)展其他業(yè)務(wù)板塊,很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),郭為的轉(zhuǎn)型主線(xiàn)是從傳統(tǒng)分銷(xiāo)商到IT服務(wù)提供商。
兩年前,神州數(shù)碼將旗下堪稱(chēng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的“神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司”借殼 ST太光上市。其時(shí),神州信息全部資產(chǎn)作價(jià)30.17億元, ST太光以向神州信息全體股東發(fā)行股份的方式并購(gòu)神州信息,神州信息的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)和人員都將并入 ST太光。2014年3月, ST太光正式更名“神州信息”。
2014年中,神州信息又并購(gòu)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)信息化領(lǐng)軍企業(yè)中農(nóng)信達(dá),神州數(shù)碼發(fā)布“智慧農(nóng)村”戰(zhàn)略。
當(dāng)時(shí),市場(chǎng)分析多認(rèn)為,神州信息將成為神州數(shù)碼的投入重心,后續(xù)再融資也將以它為核心。不過(guò),此后的走向并非按此進(jìn)行。
2014年,神州信息營(yíng)業(yè)總收入為65.59億元,較上年同期下降14.97%。在借殼上市之前,神州信息預(yù)計(jì)2014年?duì)I收將達(dá)到86.6億元。今年一季度,神州信息營(yíng)收繼續(xù)較同期下降16.45%,僅為11.4億元。
神州信息解釋稱(chēng),營(yíng)收下滑是因?yàn)椤凹哟罅藰I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的力度,謹(jǐn)慎進(jìn)行客戶(hù)和業(yè)務(wù)選擇,主動(dòng)放棄了一些低毛利或周期較長(zhǎng)的業(yè)務(wù)”。財(cái)報(bào)顯示,神州信息業(yè)務(wù)主要包括系統(tǒng)集成、技術(shù)服務(wù)、農(nóng)業(yè)信息化、行業(yè)應(yīng)用軟件及自有品牌設(shè)備業(yè)務(wù),因“主動(dòng)放棄”而下滑的部分是系統(tǒng)集成,去年才開(kāi)始的農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)體量還不大。
不過(guò)在另一方面,因高毛利率的軟件、IT等業(yè)務(wù)均有增長(zhǎng),神州信息的整體盈利能力依然有所提升。神州數(shù)碼方面在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示:“未來(lái)除了IT服務(wù)業(yè)務(wù),互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)將會(huì)成為神州信息新的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。”
“神州數(shù)碼的轉(zhuǎn)型是迫不得已。”艾媒咨詢(xún)CEO張毅對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示,此前,神州數(shù)碼重視的系統(tǒng)集成和IT服務(wù)方面業(yè)務(wù),近年來(lái)也受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的沖擊,大量互聯(lián)網(wǎng)公司都來(lái)瓜分這一市場(chǎng),從融資能力上看神州數(shù)碼“概念老了,股價(jià)表現(xiàn)很一般”。在他看來(lái),分銷(xiāo)業(yè)務(wù)“早幾年賣(mài),可能會(huì)有更好的價(jià)錢(qián)”。
組織架構(gòu)大調(diào)整
神州數(shù)碼在分拆分銷(xiāo)業(yè)務(wù)并借殼上市之前,已經(jīng)歷了“有史以來(lái)最大的一次組織結(jié)構(gòu)調(diào)整”,“將金字塔的管理結(jié)構(gòu)調(diào)整為扁平化管理架構(gòu)”。
目前,神州數(shù)碼由四個(gè)業(yè)務(wù)分部組成:“新業(yè)務(wù)”分部(包括智慧城市服務(wù)團(tuán)隊(duì)及金融服務(wù)戰(zhàn)略本部)、“神州數(shù)碼集團(tuán)”分部、“神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司”分部,以及“供應(yīng)鏈管理戰(zhàn)略本部”分部。而今年3月發(fā)布年報(bào)時(shí),神州數(shù)碼尚且留存五個(gè)分部的格局,智慧城市服務(wù)團(tuán)隊(duì)和金融服務(wù)戰(zhàn)略本部分開(kāi)。
神州數(shù)碼對(duì)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整至少在2013年初就已開(kāi)始。當(dāng)時(shí)的想法是,全公司上下業(yè)務(wù)都對(duì)智慧城市形成支撐之勢(shì):傳統(tǒng)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)將是一個(gè)智慧的“端”,基于項(xiàng)目的大型網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)將更多扮演云解決方案供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵一環(huán),神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司也要立足服務(wù)智慧城市。
對(duì)于為何在智慧城市收入占比還很小之時(shí)就進(jìn)行分拆,郭為的解釋是,“兩個(gè)業(yè)務(wù)的內(nèi)部文化有沖突,沖突勢(shì)必會(huì)抬高公司運(yùn)營(yíng)成本,搞不好兩頭都不到位,影響企業(yè)發(fā)展”。
據(jù)此次資產(chǎn)重組相關(guān)公開(kāi)信息,借殼上市的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)部門(mén),即此前調(diào)整形成的“神州數(shù)碼集團(tuán)”分部。
兩年前,神州信息借殼上市之時(shí),市場(chǎng)曾熱炒“智慧城市”概念。安永平對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示,神州數(shù)碼做了很多智慧城市頂層設(shè)計(jì)的業(yè)務(wù),這些均由控股母公司進(jìn)行,沒(méi)有放在神州信息平臺(tái)上。
“神州信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)IT服務(wù)在神州數(shù)碼控股內(nèi)部一直比較獨(dú)立,并于2013年底成功回歸A股上市。組織架構(gòu)調(diào)整事實(shí)上是在神州信息上市之后,對(duì)其既有業(yè)務(wù)并無(wú)太大影響。”神州數(shù)碼方面對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。
此外,神州數(shù)碼方面還表示:“智慧城市是神州數(shù)碼控股的戰(zhàn)略業(yè)務(wù),事實(shí)上與五大業(yè)務(wù)集團(tuán)都有一定的聯(lián)動(dòng)與協(xié)同,神州信息是此項(xiàng)業(yè)務(wù)的承載者之一,其面向電信、金融等眾多行業(yè)客戶(hù)的IT服務(wù)業(yè)可以說(shuō)是智慧城市的一部分;互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)主要由神州信息來(lái)承載,與智慧城市的關(guān)聯(lián)非常緊密。”
早在2010年,智慧城市戰(zhàn)略就已發(fā)布。郭為在公開(kāi)場(chǎng)合表示,現(xiàn)在神州數(shù)碼已在16個(gè)城市搭建了市民服務(wù)平臺(tái),最早是佛山、福州、張家港,到目前最大的城市是重慶,且去年公司做了一個(gè)三年計(jì)劃,到2016年要完成100個(gè)城市的平臺(tái)搭建,覆蓋3億人。
據(jù)郭為介紹,神州數(shù)碼會(huì)與阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)合作搭建智慧城市的生態(tài)系統(tǒng)。比如做市民融合服務(wù)平臺(tái)和企業(yè)服務(wù)平臺(tái),跟騰訊主要是微信層面的合作,和阿里的合作包括阿里云和阿里支付,神州數(shù)碼希望在入口端、應(yīng)用端、基礎(chǔ)設(shè)施端都開(kāi)放合作,搭建生態(tài)系統(tǒng)。
2014年,神州信息收購(gòu)中農(nóng)信達(dá)100%股權(quán)后,11月發(fā)布“智慧農(nóng)村”戰(zhàn)略。根據(jù)神州信息2014年年報(bào),當(dāng)年公司農(nóng)地確權(quán)業(yè)務(wù)突破了15 個(gè)省;郭為也在布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),今年4月20日,宣布了與沈陽(yáng)機(jī)床(000410,股吧)的合作。此外,神州數(shù)碼還在向健康、物流、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域延伸。
“未來(lái)的收入模型會(huì)和原來(lái)有很大變化,過(guò)去是靠賣(mài)產(chǎn)品,靠成本和收入的差額形成利潤(rùn),未來(lái)的收入來(lái)源一部分是政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)收入,另外一大塊是基于互聯(lián)網(wǎng)的收入,尤其是O2O分成、廣告。第三是大數(shù)據(jù)收入。未來(lái)神州數(shù)碼就是一個(gè)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司。”郭為如是表示。
在張毅看來(lái),智慧城市對(duì)神州數(shù)碼來(lái)說(shuō)“挑戰(zhàn)巨大”,比如做市民服務(wù)平臺(tái),跟騰訊有可能成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,“如果神州數(shù)碼能跟微信合作做市民服務(wù)平臺(tái),也就是比如我們都能通過(guò)微信查詢(xún)社保、掛號(hào),神州數(shù)碼向騰訊提供底層數(shù)據(jù),但是微信也完全可能自己來(lái)做。”
